地缘局势日益复杂，A股稀土板块持续炒作，其中盛和资源（600392.SH）可谓“一枝独秀”。

7月以来，公司最大上涨超79%，如果拉长时间看，去年9月至今，其最大涨幅达到202.57%，在稀土板块中位列第一，远超北方稀土（148.75%）、中国稀土（113.52%）等行业巨头。

盛和资源为啥涨这么猛？

因为这家公司，直接卡住老美稀土“脖子”。

稀土是高端科技制造不可或缺的原材料，我国占据全球约70%的稀土产量和90%的精炼产能。去年以来，中国对稀土的管制日益加强，稀土成为中国手里的一张“王牌”。

因稀土短缺，美国难受不已，不断寻求中国放松稀土管制。

而盛和资源，“卡脖子”直接卡到美国本土。

盛和资源是从稀土选矿、冶炼分离到深加工的一体化龙头。公司在中国境内参股了冕里稀土、中稀（山东）稀土开发有限公司，在境外参股了美国MP公司，并包销MP公司的稀土精矿。

简单讲，盛和资源同时是美国MP公司的大股东+大客户。

这个MP公司可了不得，是美国唯一一家掌握稀土全产业链的企业。

所以，其实美国不是没有稀土产业链，美国有，但是被中国公司拿到了股权，稀土精矿卖给中国。

有的人可能奇怪了，美国人难道傻？自己本土的问题都解决不了吗？

事实上：

已经在解决了，但反而成了盛和资源的大利好。

咋回事呢？

7月10号，美国国防部斥资4亿美元，买下MP公司15%的股份，成为MP公司大股东了。

盛和资源持有MP公司8%的股份，也就是说，美国国防部压盛和资源一头了。

MP公司股价直接大涨，7月10日当天涨了50.62%，到现在涨幅达105%。

盛和资源股价也跟着暴涨，事实上，盛和资源7月以来这波暴涨，就跟参股的MP公司大涨有关。

这很好理解，MP公司涨幅达到105%，那么盛和资源作为老股东，浮盈也达到了105%，收益非常可观，直接利好盛和资源今年的业绩。

也可能有人担心未来美国国防部，会不会排挤走盛和资源。

完全没可能。

如果排挤走盛和资源，MP公司就要玩完。

现在，MP公司，从技术到市场，都高度依赖盛和资源。

技术方面，中国稀土技术领先美国5到10年，MP公司目前无法自主可控。

市场方面，MP公司80%的营收来自中国，其实就是卖给盛和资源。

美国市场根本养不活MP公司。因为去工业化，美国稀土消费量持续走低。2012年到2023年，美国稀土消费量由1.5万吨降到8800吨。

就算未来美国国防部可以给MP公司一定订单，量也非常少。军工需求的体量，跟正常的商业需求根本没法比。MP公司CEO之前也透露过，军工客户一年的需求通常不到10%，根本无法维持运营。

所以，即便美国国防部成为了MP公司大股东，美国本土稀土产业链的“脖子”，依然卡在盛和资源手里。

虽经过一波暴涨，但盛和资源当前估值依然不算高。

公司最新的市盈率66.27倍，国内稀土行业四家主要龙头（北方稀土、中国稀土、广晟有色、盛和资源）最低。作为对比，北方稀土市盈率100倍，中国稀土649.64倍，广晟有色410.95倍。

目前看，盛和资源未来业绩成长非常可期。

从行业来讲，过去国内稀土出口其实是“白菜价”。而现在，我国对稀土的重视达到前所未有的地步。未来稀土大概率长期高景气。后续盛和资源业绩爆发基本无悬念。

公司预计2025年上半年净利润3.05亿元-3.85亿元，实现扭亏为盈。可以说已经步入增长快车道。

另外，跟北方稀土和中国稀土不同，盛和资源有个极大优势，就是布局了大量海外资源。而本轮稀土供不应求，其实主要是海外，我们国内自己是不缺的。也就是说，盛和资源可以尽享海外价格飙涨带来的红利。

具体看：

除了美国MP公司外，盛和资源还参股了澳大利亚ETM公司、重要金属公司，

今年，公司拿下收购Peak公司全部股权，获得坦桑尼亚的Ngualla稀土矿84%权益比例，Ngualla是世界规模最大、品位最高、成本最低的稀土矿床之一。

对公司近15万股东而言，未来依然值得期待。

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